高赛尔:七大央行联手改善流动性 黄金重现阶段性上涨行情

2011年12月01日11:07  来源:和讯网  作者:马文远
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  和讯特约

  美联储,加拿大央行,英国央行,日本央行,欧洲央行,瑞士央行宣布将下调现有美元流动性互换定价50个基点。六大央行联合声明显示,各国央行一致同意在12月5日将现有的美元互换定价下调50个基点,六大央行所在国同意建立临时双边互换安排来提供流动 性。这则消息公布后,立刻导致美元大跌,贵金属暴涨。昨日盘中,金价最高触及1750阶段性,目前维持高位震荡。

  无独有偶,中国人民银行11月30日宣布,从2011年12月5日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,为近三年以来的首次。我们仔细分析,中国放宽货币政策与六大央行降低美元互换基点,在宣布时间和执行日期上,居然不谋而合。与其说是一种巧合,不如说中国也联手加入了改善全球流动性的阵营之中。

  这次七大央行联手改善流动性,在意料之外,也在情理之中。先分析欧元区经济体,由于背负着沉重的债务负担,市场对其经济信心不足,导致融资成本急剧上升。这样以来,它们的债务会雪上加霜。

  另外,近期欧元区诸国集中发行国债,其中德国也加入了发债的阵营,不断地吸收市场的流动性。若担当国际结算与储备的美元,不改变其融资成本,那么欧洲国家,很有可能会因陷阱流断裂,而出现债务违约风险。因此,通过美元来改善全球的流动性,是情理之中的事情。

  而中国虽然是改善本国的流动性,但也对全球的流动性起到间接的影响。中国经过30多年改革开放发展,随着贸易往来增多,中国与世界经济的联系日趋密切。而随着一部分人先富起来,很多企业和个人纷纷涌向国外投资。因此,国内流动性的改善,有助于向外的投资。

  对于黄金这次上涨,属于消息面上刺激而产生阶段性行情。而笔者也在前几篇文章中,反复的强调过,黄金不乏产生阶段性行情的题材。黄金能否持续上涨,笔者仍然保持谨慎态势。因为美元的强势,很难因一则消息而改变。不妨看看美元的基本面,近期美国公布的数据,总体上利好,尤其是零售业和制造业。消费是美国主要经济支柱,约占GDP总值70%。因此,零售行业的改善,有利于就业率。从上个月公布的失业率中,我们已经看见有了逐步的改善。

  昨夜全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示:经季节因素调整后,10月NAR季调后成屋签约销售指数较上月上升10.4%,至93.3,创2010年11月以来的最高水平,前值降4.6%。另外,据民间就业服务机构ADP Employer Services发布的报告显示:美国11月ADP就业人数增加20.6万人,预期增加13.0万人。美国11月ADP民间就业人数加速增长。笔者认为这周五美国的失业率有可能持续下降,必然会提振美元,受压黄金。

  另外,欧洲方面债务问题难以一次性解决,故欧元反弹难以持续。这使美元再次被动走强提供条件。因此,低位做多黄金的投资者,可适当获利平仓。不要过分奢望,黄金会如同8月份那样持续不断地上涨。笔者依然保持,黄金有阶段性机会。但在上涨之后,会受到美元上涨的压制,而产生回调。

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