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高赛尔:黄金龙年有望上2000

2012-01-30 17:00:59 和讯网  马文远

  和讯特约

  回顾2011黄金“过上车”似的行情,让很多的专业投资者惊出一把冷汗。特别是在第四季度,黄金从1920.50的高点,短短几个月急速下跌至1521.94的低点,很多投资者认为黄金的牛市即将终结。因为如此凶悍的下跌,只有在2008才出现类似的情况。从长期200日均线看,在这11年牛市中,黄金有9年都运行在该均线上方。只有2008年和2011年才跌破此均线。

  不过,黄金在2011年12月末探底之后,迅速展开反弹。而这次反弹的导火线——美国联手日本、欧盟对伊朗掀起石油禁运,目的是从经济上打击伊朗,摧毁伊朗的政治体制。为了应对美国的制裁,伊朗开始一系列军事演习,并扬言要封锁霍尔木兹海峡。中东局势由此升温,金价一口气上涨至1650一线。

  之后,伊朗政府态度有所缓和,金价围绕1650一线盘整一周之后。在2012年1月26日凌晨,美联储公布市场委员会会议纪要显示联邦基金利率维持在0-0.25%不变,并且伯南克暗示正在酝酿QE3。这使得黄金短短几个小时狂涨60多美元,一举突破了1700整数关口。在惯性的作用下,黄金之后几天继续上涨,目前价格在1730附近。

  黄金在2012年开年亮丽的表现,使得那些过分看空黄金的论调不攻自破。而换个角度讲,黄金走熊,需要满足一下几个条件:其一是美国为主的主要经济体进入加息周期(利率是黄金的持有成本);其二是美元并非以其他货币危机而走强,因为其他货币危机使美元走强,会使黄金与美元同涨,如1992年英镑危机、2010年欧洲主权债务引发欧元危机;其三全球找到新的经济增长点,资本离开贵金属市场,追寻更高的投资收益,如1995——2000年的互联网的兴起;其四中东局势平稳,边缘政治较少。

  纵观2012年,黄金市场不符合上述任何一条。首先是美联储会在2012年终继续维持超跌利率,并随时会在失业率不理想,而CPI降低时时,推出QE3。另外,欧洲央行为了刺激欧洲经济,减少成员国的债务融资成本,已经开始实施减息措施。而以中国为代表的经济体,为了避免“硬着陆”风险,货币政策有所所动。总体来看,2012年全球的货币政策,依然是非常宽松的一年,能够为黄金上涨铺垫良好的环境。其次,美元是因为欧债危机走强,构不成黄金走强的必要条件。再次,2012年全球经济依然非常脆弱,特别是欧盟深陷债务泥潭不能自顾。另外,中国是一个出口为导向的国家,外围经济不好,必然会拖累中国经济。从中国的贸易数据看,未来贸易净出口收窄是一个必然趋势。中国一直寻求经济转型,但尚未找到突破方向。而中国领导人为了平息民愤,打压高房价,抑制高铁发展,势必会影响钢铁水泥式的经济。因此,中国难以担当拉动世界经济发展重任,全球经济难以在2012年复苏。最后,伊朗和朝鲜同属于独裁主义国家,与美国素有代沟。而美国想继续称霸,必然会拿这些想搞核武器的国家开刀,未来边缘政治动荡不可避免。

  总之,2012年黄金依然会延续牛市,只要美国宽松的货币政策不改变,金价上2000不是问题。不过,金价上涨也不会一番风顺。技术上,前期1800,1900积累大量套牢盘,会成为黄金上涨的绊脚石,不过会稳中有升。对于长线投资者而已,我们更应该看重长期的收益,不应被短期波动迷惑。从2001到2011,这11年中黄金每年均价依然保持着15%的增长,黄金收益率是远远胜过同期理财产品,并跑赢CPI。而与全球糟糕的股市和债券相比,黄金依然是投资者对抗通胀的首选金融产品。但随着金价不断攀升,波动幅度加大。对于稳健投资者而已,建议不要采取保证金交易,并采取回调,分批买入的投资策略。而激进投资者,建议可适当采取杠杆交易,但要控制好投资寸头。

(责任编辑:屠姝 )
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